Рекордный рост кредитов в Молдове: парадокс экономической политики

В начале 2025 года Молдова столкнулась с парадоксальной ситуацией на рынке потребительского кредитования. Несмотря на попытки Национального банка Молдовы (НБМ) обуздать рост кредитов путем повышения процентных ставок, объемы кредитования бьют рекорды. В январе НБМ повысил стоимость финансирования, надеясь снизить потребительский спрос, особенно на кредиты, используемые населением для личных расходов. Однако, как сообщает bani.md, эффект оказался минимальным. Средняя процентная ставка по потребительским кредитам выросла всего с 10,4% в четвертом квартале 2024 года до 10,6% в первом квартале 2025 года. Этого оказалось недостаточно, чтобы сдержать рост спроса. Количество выданных кредитов немного снизилось — с 19 700 до 18 000 в месяц, но все равно значительно превышает уровень 2023 года (13 000 кредитов в месяц). В феврале 2025 года был побит рекорд: за последние 12 месяцев было выдано 14,2 млрд леев потребительских кредитов, что на 40% больше предыдущего рекорда. Соотношение потребительского кредитования к ВВП также достигло нового максимума: 4,7% в первом квартале 2025 года, сравнявшись с показателем Румынии. Экономист Вячеслав Ионицэ объясняет эту ситуацию доступностью кредитов: если раньше потребительский кредит равнялся 13 средним зарплатам семьи, то сейчас — всего 5. НБМ, оценив ситуацию, решил не продолжать ужесточение денежно-кредитной политики, так как инфляция стабилизировалась. Ионицэ отмечает, что Молдова вступает в новый этап, где классические инструменты регулирования экономики уже не так эффективны. Он считает, что рост потребительского кредитования не обязательно является негативным явлением, если он происходит ответственно и поддерживает экономический рост. Парадокс ситуации заключается в том, что политика ограничения потребления не сработала, но это может свидетельствовать о зрелости молдавской экономики.